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Eyal Hertzog:如何解决小众加密货币的“流动性”?

Eyal Hertzog:如何解决小众加密货币的“流动性”?插图

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Eyal Hertzog 丨 Bancor 联合创始人兼产品架构师 创立 Bancor 之前,我在 AppCoin 工作。AppCoin 是一个在中心化系统上创建本地社区货币试点的项目。刚开始,发行的每一种社区货币都是成功的,但最终使用率却越来越低。除了发行这些货币的社区之外,这些货币在其他地方都不能使用。这些货币没有将它们与更广泛的金融体系连接起来的解决方案。

1、Bancor 协议旨在为小众加密货币解决“流动性”问题

目前,各类加密货币数量和种类已经越来越多。除了几大主流加密货币之外,还有很多像 AppCoin 发行的那些小众货币,它们市值较小,使用人数也不多。

在加密货币交易的场景中,假如我持有比特币,而你也恰好需要比特币。如果想要这个“恰好”的几率足够大,就需要更多的人持有比特币,也需要更多的人想要购买比特币,才能形成足够的流动性,加速价值的流通和交换。在这样的理论下,小众的加密货币根本无法实现流动性。

加密货币领域的流动性问题是多方面的,包括三个核心问题:总体流动性不足,流动性容易被用户滥用,新兴货币的流动性尤其不足。

Bancor 协议提供了一种完全不一样的提供流动性的方法,该方法使用智能合约作为自动做市商,而不是使用订单薄,从而消除了匹配买卖双方的需要。这种方法可以解决上面提到的所有主要问题。

Bancor 还致力于提高对自动化流动性优势的认识。规模较小的加密货币第一次能够享有足够的流动性,确保持有者在任何时候都能轻松兑换这些货币,从而鼓励人们采用这些小众货币。

加密货币之间的这种流通和互相兑换为什么这么重要?整个金融体系通过流动性相互关联——即将一种资产转换为另一种资产,这是我们经济的基础。任何没有流动性的加密货币或者 token 都会变得越来越没有用处、越来越没有吸引力。

例如,在我们以前的投资中,我们发现,任何使用社区或者当地货币,如果在其发行它的社区之外不能使用,那么最终将会被关闭。

2、智能代币可以用于任何可能使用代币的用例

Bancor 协议利用智能合约在代币中直接创建流动性,这种代币被称为 Smart Token(智能代币),始终可以通过它们的智能合约直接进行买卖。

这个协议可以让所有人创建代币,创建的这种代币以预先设置的比率来持有一种或几种其它代币作为自己的储备金。这些储备代币可以是法币、数字化资产(如黄金)或其它加密货币(如比特币、以太币或其它)。通过使用这些储备金,新创建的代币直接获得价值,不管交易量怎样。它还直接获得了它本身和储备代币之间的汇率,因此不管什么时候它都能兑换回它的储备代币,不管有没有买家。

Bancor 的智能代币和其连接的代币之间的价格关系如何建立?根据市场对代币的供求关系,有智能合约自动计算出价格关系。购买代币时,价格自动上涨,反之则下降。价格的计算只需要一个简单的共识,Bancor Formula(Bancor 公式)。

Bancor 公式是准备金余额与智能代币市值之间的准备金率。更可靠的原因在于,每个交易只有一个参与者与智能合约交互。

在传统的交易模式中,每笔交易都有两个参与者,而这两个参与者可能会操纵市场。所以更具可预见性,是因为流动性不是来自于随时可能蒸发的订单,而是来自一份不变的、独立的智能合约中的大量储备。

连接器权重的值的变化决定了智能代币的价格独立性。例如,100% 的储备金意味着没有价格独立性 (或“汇价钉住”)。50% 储备金表示代币价格有很强的依赖性;2% 表示代币的定价相当独立。这意味着,当购买或销售具有 50% 储备金的智能代币时,其价格的波动将小于具有相同市值 10% 储备金的代币价格。简而言之,连接器权重越高,相对于连接代币的波动率就越低,反之亦然。

智能代币可以用于任何可能使用代币的用例。唯一的区别在于,智能代币(或者是连接中继的非智能代币)受益于持续的流动性,无需上任何第三方交易所。代币背后的机制是用于货币、债券、股票、衍生品以及忠诚积分等等的工具,而这些用例实际上有无数个。

智能代币可以直接买卖,但是我们没有在我们的产品中推广这一点。因为它对很多人来说还是太复杂了,不好理解。要直接买卖智能代币,用户需要在转换器中搜索到它们的符号。例如,BNB 智能代币的符号就是“BNBBNT”。

每个在 EOS 或者以太坊上的代币都和 BNT 兼容。智能合约定的汇率会处理这个交易。你可以在我们的 App 上提前看到这个汇率;如果你是技术人员,还可以直接从区块链中自行读取。

3、Bancor 流动性网络与交易所并存

Bancor 协议的最大创新在于,数字货币在传统交易所的价值发现基于买单(bid)和卖单(ask)的实时同步(Synchronous)匹配,然而基于 Bancor 协议,数字货币的价格取决于储备金余额和代币的流通量,价值发现的过程是异步的(Asynchronous)。

Bancor 流动性网络和交易所有点相似,相似之处是二者都是从用户的角度出发,因为最终用户在将一种形式的价值转换为另一种形式的价值时,从 Bancor 协议和从交易所那里得到的结果都相同,因此 Bancor 协议类似于交易所提供的服务。

二者之间的主要区别是 Bancor 协议并不要求买方和卖方匹配才能确定价格。此外,Bancor 协议本质上是去中心化的,因为任何人都可以独立地创建为任意两种资产之间提供流动性的“中继”,从而形成一个大型网络。

区块链之间的互操作性是 Bancor 不使用 ETH、EOS 或其他任何公链级别的代币作为 Bancor 流动性网络代币的重要原因。这样做将使我们的网络局限于一条区块链,从而大大降低其覆盖范围、灵活性和独特性。例如,如果 Bancor 使用 ETH 作为其网络代币,那我们只能处理基于 ETH 的代币转换。此外,如果以太坊(或任何其他区块链)遭遇严重挫折或衰退,Bancor 会受到不利影响。

现在,Bancor 网络 可以在以太坊和 EOS 之间执行非监管性转换,允许在这两个主流公链之间进行即时、安全的价值转移,而不需要用户在任何时候都放弃其私钥或者代币。未来,Bancor 网络可以连接到不同的区块链生态系统。Bancor 网络的代币 BNT 是这些非监管性跨链转换的桥梁,极大地提到了其效用。

BNT 允许 Bancor 流动性网络与区块链无关。最近我们已经与 EOS 合作,将来还会扩展到许多其他的公链。在选择 Bancor 网络的中心代币时,偏好某一个区块链代币没有意义。

似乎 Bancor 智能代币的用处就是将交易所“通证化”,就像今天的交易所为客户提供了一个选项一样,Bancor 流动性网络只是为大家多提供了一个选项而已。

4、金钱正在商品化

正如新闻业的未来是博客,电视的未来是 YouTube,未来是一个大家可以为任何目的发行代币的世界,而在这些代币之间进行转换对于用户来说必须是一种完全无缝透明的体验。未来在很多场景中都会使用到代币,比如众筹、艺术家、社区调节、社区货币等。

Bancor 是一个去中心化网络,通过确保基于区块链的资产之间的流动性,重新设计了人们创造和分享价值的方式。如果创建代币不仅仅是把它当做投资工具,那么加密货币将有可能达到 10 亿用户。

Facebook、YouTube、Reddit 等互联网领域最成功的品牌在于他们提供的产品吸引了数十亿用户,而不是他们本身的投资机会。很多人确实也购买股票,但大多数人都使用我们互联网时代最成功产品,例如 Facebook、YouTube 和 Reddit,人们购买或消费他们想要使用的产品,而不是投资他们然后等着盈利。

加密货币发展的关键在于日常应用,而不仅仅是投资。一旦代币变得对日常消费者有用,比如用加密货币购买物品、支付电影票等服务,或是通过社交媒体平台向其他人发送资金,那么加密货币将能够获得大量应用。

如果代币具有商业日常用途,用户不会想到加密货币,他们会将其视为产品,他们会将其视为一种服务,他们会将其视为得到他们想要的东西的方式。他们不会想到流通网络,也不会想到区块链。

一旦达到这一点,那么加密货币将能够吸引十亿以上的用户。代币作为产品和服务的日常使用是他们在 Bancor 的追求。

正文完
 

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